U\u017e dlho v na\u0161ich koment\u00e1roch upozor\u0148ujeme na skvel\u00fa bud\u00facnos\u0165 striebra, ktor\u00e9 by sa u\u017e v tomto roku mohlo sta\u0165 investi\u010dn\u00fdm hitom aj medzi ve\u013ek\u00fdmi hr\u00e1\u010dmi. Pod\u013ea jedn\u00e9ho z najv\u00fdznamnej\u0161\u00edch investorov v tomto priemysle, Erica Sprotta, bude invest\u00edcia do striebra tou najlep\u0161ou vo\u013ebou tejto dek\u00e1dy. Sprottov odhad rastu ceny striebra hovor\u00ed o prekonan\u00ed \u00farovne $50 v roku 2011. A hovor\u00ed to s n\u00e1dychom konzervativizmu. To je dobr\u00e9 znamenie pre verejne obchodovan\u00e9 spolo\u010dnosti, ktor\u00e9 u\u017e \u0165a\u017eia striebro, ale aj pre firmy, ktor\u00fdch strieborn\u00e9 depozit\u00e1 s\u00fa v \u0161t\u00e1diu prieskumu, a rovnako aj pre spolo\u010dnosti \u0165a\u017eiace zlato, u ktor\u00fdch predstavuje striebro ved\u013eaj\u0161\u00ed produkt. Ak teda bude cena st\u00fapa\u0165, akcie \u0165a\u017eobn\u00fdch spolo\u010dnost\u00ed bud\u00fa e\u0161te v\u00fdkonnej\u0161ie ako samotn\u00e9 podkladov\u00e9 akt\u00edvum.<\/p>\n
O dlhodobom potenci\u00e1li striebra nepochybuje azda nik. Pozrime sa v\u0161ak, ako by sa cena tohto vz\u00e1cneho kovu mohla vyv\u00edja\u0165 po\u010das nasleduj\u00facich nieko\u013eko mesiacov, resp. dn\u00ed.<\/p>\n
Ur\u00fdch\u013euj\u00facim \u010dinite\u013eom pri v\u00fdvoji ceny striebra je rast\u00faci investi\u010dn\u00fd dopyt, ktor\u00fd by v najbli\u017e\u0161\u00edch rokoch mal dosiahnu\u0165 exponenci\u00e1lny rast. Je to pr\u00e1ve investi\u010dn\u00fd dopyt, ktor\u00fd u\u017e teraz za\u010d\u00edna robi\u0165 z fyzick\u00e9ho striebra nedostatkov\u00fd tovar. A teraz sa nebav\u00edme o rokoch, ale o d\u0148och. Ve\u013emi zauj\u00edmav\u00fd bude pri striebre bud\u00faci t\u00fd\u017ede\u0148, na konci ktor\u00e9ho bud\u00fa ma\u0165 investori posledn\u00fa mo\u017enos\u0165 rolova\u0165 svoje marcov\u00e9 kontrakty. Toti\u017eto, ak niekto chce nak\u00fapi\u0165 fyzick\u00e9 striebro cez Comex, mus\u00ed najprv nak\u00fapi\u0165 futures kontrakt pre konkr\u00e9tny mesiac doru\u010denia. S\u00fa\u010dasn\u00fd marcov\u00fd kontrakt m\u00e1 doru\u010denie 11. marca. Av\u0161ak pred zatvoren\u00edm obchodn\u00e9ho d\u0148a 28. febru\u00e1ra, ka\u017ed\u00fd dr\u017eite\u013e marcov\u00fdch kontraktov, ktor\u00fd nem\u00e1 z\u00e1ujem o fyzick\u00e9 dodanie, mus\u00ed svoje poz\u00edcie preda\u0165, resp. rolova\u0165 do \u010fal\u0161ieho mesiaca doru\u010denia, ktor\u00fdm je m\u00e1j. Preto na predaj svojich dlh\u00fdch poz\u00edci\u00ed maj\u00fa investori u\u017e iba 7 obchodn\u00fdch dn\u00ed. Tak\u00e1to inform\u00e1cia sama o seba nie je zauj\u00edmav\u00e1, ale pri poh\u013eade na viacero \u010fal\u0161\u00edch faktov zist\u00edme, \u017ee jej implik\u00e1cie m\u00f4\u017eu by\u0165 \u010falekosiahle. Ak teda investor po\u017eaduje fyzick\u00e9 dodanie striebra pre marcov\u00fd kontrakt, mus\u00ed ma\u0165 28. febru\u00e1ra na svojom \u00fa\u010dte dostatok pe\u0148az\u00ed na uskuto\u010dnenie tejto transakcie. Jeden kontrakt pri striebre obsahuje 5.000 unc\u00ed, tak\u017ee pri cene $30 za jednu uncu, mus\u00edte ma\u0165 dostupn\u00fdch $150.000. Na 10 kontraktov potrebujete $1,5 mili\u00f3na. Preto investorom, ktor\u00ed to myslia s dodan\u00edm v\u00e1\u017ene, nesta\u010d\u00ed u\u017e iba mar\u017ea, ale pln\u00e1 suma.<\/p>\n
Teraz prich\u00e1dza probl\u00e9m. Tento pondelok ukazoval kalend\u00e1r d\u00e1tum 14. febru\u00e1r. To predstavovalo iba 10 obchodn\u00fdch dn\u00ed do kritick\u00e9ho d\u0148a, 28. febru\u00e1ra.\u00a0 V pondelok bol po\u010det otvoren\u00fdch kontraktov na striebro 62.692. Je logick\u00e9, \u017ee \u010d\u00edm viac sa bl\u00ed\u017eime ku d\u0148u „z\u00fa\u010dtovania“, t\u00fdm viacej kontraktov sa za\u010dne uzatv\u00e1ra\u0165. A 10 obchodn\u00fdch dni od mo\u017enosti posledn\u00e9ho uzatvorenia naozaj nie je ve\u013ea. V minul\u00fdch mesiacoch sme zaznamen\u00e1vali v takomto \u010dase mas\u00edvny v\u00fdpredaj strieborn\u00fdch kontraktov. A \u010do sa stalo nasleduj\u00faci de\u0148 v utorok? V tento de\u0148 poklesol po\u010det otvoren\u00fdch kontraktov iba o 972, na \u00farove\u0148 61 720. Posledn\u00fd \u00fadaj hovor\u00ed o 55 811 otvoren\u00fdch kontraktoch.<\/p>\n
Ak ostan\u00fa marcov\u00e9 kontrakty na dostato\u010dne vysokej \u00farovni, m\u00e1me probl\u00e9m. Resp.\u00a0 Comex m\u00e1 probl\u00e9m. V pr\u00edpade, \u017ee fyzick\u00e9 doru\u010denie bude po\u017eadova\u0165 „iba“ 20 000 kontraktov, Comex by musel doru\u010di\u0165 100.000.000 unc\u00ed. To s\u00fa pod\u013ea viacer\u00fdch odhadov kompletn\u00e9 z\u00e1soby Comexu. Toto si Comex a jeho „priatelia“ nem\u00f4\u017eu dovoli\u0165. Cenu umelo zni\u017eovali po\u010das posledn\u00fdch nieko\u013eko rokov. \u010clovek si u\u017e ani nepam\u00e4t\u00e1 ako dlho. Mo\u017eno sa ich \u010das naozaj kr\u00e1ti. Av\u0161ak nieko\u013eko mo\u017enost\u00ed im predsa len ost\u00e1va. Prvou, a zrejme u\u017e ve\u013emi m\u00e1lo \u00fa\u010dinnou, je zv\u00fd\u0161enie mar\u017eov\u00fdch po\u017eiadaviek. Av\u0161ak, ak ste pevne rozhodnut\u00fd pre fyzick\u00e9 doru\u010denie a ste ochotn\u00fd zaplati\u0165 100% ceny, tak\u00e1to politika m\u00e1 nulov\u00fd dopad.<\/p>\n
V\u00e4\u010d\u0161\u00ed \u00faspech by manipul\u00e1tori mohli ma\u0165 s nie\u010d\u00edm, \u010do pod\u013ea viacer\u00fdch zainteresovan\u00fdch spravili u\u017e v decembri minul\u00e9ho roka. U\u017e vtedy sa mno\u017eili \u00favahy o mo\u017enom fyzickom doru\u010den\u00ed ve\u013ek\u00e9ho po\u010dtu kontraktov. Manipul\u00e1tori boli vydesen\u00ed a museli kona\u0165. A vymysleli to naozaj jednoducho a \u00fa\u010dinne. Hovorilo sa o tom, \u017ee sa s dr\u017eite\u013emi kontraktov, ktor\u00ed po\u017eadovali fyzick\u00e9 dodanie striebra dohodli, \u017ee vyrovnanie neprebehne dodan\u00edm, ale, \u017ee dr\u017eite\u013eom bude vyplaten\u00e1 hotovos\u0165 + pr\u00e9mia zo vtedaj\u0161ej aktu\u00e1lnej ceny. \u0160pekulovalo sa o pr\u00e9mii vo v\u00fd\u0161ke 20%. To vyhovovalo obom stran\u00e1m. Comex sa vyhol defaultu na striebre a investori zarobili bezrizikov\u00fdch 20%.Tomu sa hovor\u00ed win-win situ\u00e1cia. Predsa len, vytla\u010di\u0165 papierov\u00e9 peniaze nie je zlo\u017eit\u00e9, „vytla\u010di\u0165“ uncu striebra u\u017e tak\u00e9 jednoduch\u00e9 nie je.<\/p>\n
Bude preto ve\u013emi zauj\u00edmav\u00e9 sledova\u0165 ako sa situ\u00e1cia vyvinie. Ak ostane po\u017eadovan\u00e1 fyzick\u00e1 dod\u00e1vka na \u00farovni okolo 20 000 kontraktov, Comex sa ocitne na hrane. Pri vy\u0161\u0161om po\u010dte ako 20 000 kontraktov, nie je vyl\u00fa\u010den\u00e9, \u017ee Comex zaznamen\u00e1 „strieborn\u00fd“ default. Je v\u0161ak mo\u017en\u00e9, \u017ee obe strany sa op\u00e4\u0165 dohodn\u00fa, investori z\u00edskaj\u00fa svojich 20% bez ak\u00e9hoko\u013evek rizika a manipul\u00e1cia m\u00f4\u017ee pokra\u010dova\u0165. V takom pr\u00edpade by marcov\u00e9 poz\u00edcie boli prerolovan\u00e9 na m\u00e1j, a koloto\u010d sa m\u00f4\u017ee opakova\u0165. Ak s\u00farne nepotrebujete striebro, tak tak\u00fdto koloto\u010d m\u00f4\u017ee pokra\u010dova\u0165 ist\u00fd \u010das. Kedy v\u0161ak d\u00f4jde hedge fondom a \u010fal\u0161\u00edm in\u0161titucion\u00e1lnym investorom trpezlivos\u0165 a nebude im sta\u010di\u0165 20%, ke\u010f m\u00f4\u017eu zarobi\u0165 stovky percent dodan\u00edm fyzickej komodity, resp. v tomto pr\u00edpade meny? M\u00f4\u017ee to by\u0165 u\u017e marec, m\u00e1j, alebo \u010fal\u0161\u00edch nieko\u013eko mesiacov. Bud\u00faci default Comexu pri striebre teda nie je \u017eiaden katastrofick\u00fd scen\u00e1r, odr\u00e1\u017ea iba narastaj\u00faci dopyt po komodite, ktorej je ak\u00fatny nedostatok. Ak sa tieto dve podmienky spoja s mar\u017eov\u00fdm obchodovan\u00edm, default sa zd\u00e1 by\u0165 nevyhnutn\u00fd.<\/p>\n
Rast\u00faca cena striebra z posledn\u00fdch dn\u00ed tla\u010d\u00ed na kr\u00e1tke poz\u00edcie „bullion“ b\u00e1nk, ktor\u00e9 by mohli vy\u00fasti\u0165 do mas\u00edvneho short squeezu. Aj ke\u010f cel\u00fd svet moment\u00e1lne le\u017e\u00ed pri noh\u00e1ch finan\u010dn\u00fdch in\u0161tit\u00faci\u00ed, ktor\u00e9 politici na slovo posl\u00fachaj\u00fa, ani tie si nem\u00f4\u017eu dovoli\u0165 ignorova\u0165 tak\u00fa jednoduch\u00fa vec akou je trend. A s cenou striebra dosahuj\u00facou nieko\u013eko dek\u00e1dne maxim\u00e1, kr\u00e1tke poz\u00edcie a ich dr\u017eitelia sa zdaj\u00fa by\u0165 v koncoch. Je jasn\u00e9, \u017ee bud\u00facnos\u0165 sa ned\u00e1 presne predpoveda\u0165, ale short squeezy sa v\u00e4\u010d\u0161inou kon\u010dia s eskal\u00e1ciou ceny, a tento kr\u00e1t by mohla by\u0165 naozaj ve\u013ek\u00e1.<\/p>\n
\u010eal\u0161\u00edm nepopierate\u013en\u00fdm faktom, ktor\u00fd by mal p\u00f4sobi\u0165 na rast ceny striebra je e\u0161te st\u00e1le ve\u013ek\u00fd a historicky neopodstatnen\u00fd pomer medzi cenou striebra a zlata, ktor\u00fd moment\u00e1lne \u010din\u00ed pribli\u017ene 43:1. Historick\u00fd priemer\u00a0 sa pohybuje na \u00farovni 16. Ak by sme teda nezaznamenali \u017eiaden rast ceny zlata, pre striebro to v\u00f4bec nemus\u00ed by\u0165 katastrof\u00e1lne. N\u00e1vrat k priemeru by sa mal postara\u0165 o zmen\u0161enie tohto pomeru, \u010d\u00edm by cena striebra mala st\u00fapa\u0165. Pri cene zlata $1400 a pomere 16:1 vych\u00e1dza cena zlat\u00e9ho brata na takmer $88.<\/p>\n
Kombin\u00e1cia obrovsk\u00e9ho mno\u017estva otvoren\u00fdch kontraktov p\u00e1r dn\u00ed pred poslednou mo\u017enos\u0165ou ich uzatvori\u0165, backward\u00e1cia a potenci\u00e1lny short squeeze m\u00f4\u017eu sp\u00f4sobi\u0165 n\u00e1sobky ceny striebra sk\u00f4r ako si ktoko\u013evek z n\u00e1s mysl\u00ed.<\/p>\n
Autor: <\/strong>Peter Margetiny, TRIMBROKER, a.s. \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 Zdroj:\u00a0financnik.sk<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" U\u017e dlho v na\u0161ich koment\u00e1roch upozor\u0148ujeme na skvel\u00fa bud\u00facnos\u0165 striebra, ktor\u00e9 by sa u\u017e v tomto roku mohlo sta\u0165 investi\u010dn\u00fdm hitom aj medzi ve\u013ek\u00fdmi hr\u00e1\u010dmi. Pod\u013ea jedn\u00e9ho z najv\u00fdznamnej\u0161\u00edch investorov … <\/a><\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[1],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/771"}],"collection":[{"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=771"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/771\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":775,"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/771\/revisions\/775"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=771"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=771"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=771"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}