{"id":1175,"date":"2011-05-03T11:30:10","date_gmt":"2011-05-03T11:30:10","guid":{"rendered":"http:\/\/gold-silver.biz\/sk\/?p=1175"},"modified":"2011-05-03T11:30:10","modified_gmt":"2011-05-03T11:30:10","slug":"ochrante-svoj-majetok-nakupom-zlata","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/ochrante-svoj-majetok-nakupom-zlata\/","title":{"rendered":"Ochr\u00e1\u0148te svoj majetok n\u00e1kupom zlata"},"content":{"rendered":"

Ko\u013eko zlata by sme potrebovali, aby sme zabr\u00e1nili znehodnoteniu n\u00e1\u0161ho papierov\u00e9ho bohatstva?<\/strong><\/p>\n

\"zlato\"Ko\u013eko zlata by potreboval individu\u00e1lny investor, aby sa ochr\u00e1nil proti \u00faplnej strate hodnoty s\u00fa\u010dasn\u00fdch nekryt\u00fdch mien (fiat pe\u0148az\u00ed)? V nasleduj\u00facich riadkoch sa budeme sna\u017ei\u0165 zodpoveda\u0165 t\u00fato nie \u013eahk\u00fa ot\u00e1zku.<\/p>\n

Poistka pred \u00fapadkom pe\u0148az\u00ed<\/strong><\/p>\n

Pribli\u017ene od roku 1980 do 2002 sme zaznamen\u00e1vali korel\u00e1ciu pri pohybe\u00a0indexu\u00a0Dow Jones a spotovej ceny zlata. Ale od dosiahnutia dna v roku 2002 sa za\u010dala na t\u00fdchto ostro sledovan\u00fdch trhov\u00fdch veli\u010din\u00e1ch tvori\u0165 v\u00fdrazn\u00e1 divergencia. V roku 2006 dosahoval pomer indexu DJIA ku zlatu \u00farove\u0148 20. Moment\u00e1lne je to 8,3 (Dow Jones 12 500, zlato 1500 dol\u00e1rov). In\u00fdmi slovami, divergencia sa iba roz\u0161\u00edrila. Z toho potom pramen\u00ed d\u00f4le\u017eit\u00e1 ot\u00e1zka: ak\u00e9 mno\u017estvo zlata je potrebn\u00e9 ako poistka proti tot\u00e1lnemu \u00fapadku fiat pe\u0148az\u00ed? Tento v\u00fdpo\u010det by mohol vyzera\u0165 pribli\u017ene nasleduj\u00faco.<\/p>\n

V\u00fdchodiskov\u00fdm predpokladom je ur\u010dit\u00e1 pravdepodobnos\u0165, \u017ee v\u00fdsledkom fundament\u00e1lnych nerovnov\u00e1h s\u00fa\u010dasn\u00e9ho finan\u010dn\u00e9ho syst\u00e9mu bude, \u017ee hodnota v\u0161etk\u00fdch fiat mien zna\u010dne utrp\u00ed. Mimochodom, u\u017e Voltaire hovoril o n\u00e1vrate papierov\u00fdch pe\u0148az\u00ed k ich vn\u00fatornej hodnote \u2013 k nule. To sa \u010dasto naz\u00fdva ako hyperinfl\u00e1cia, alebo strata d\u00f4very v papierov\u00e9 peniaze. Niekto by mohol tvrdi\u0165, \u017ee to nie ot\u00e1zka pravdepodobnosti, ale nevyhnutnos\u0165 skon\u010denia finan\u010dn\u00e9ho Status Quo, ktor\u00fd u\u017e jednoducho trv\u00e1 pr\u00edli\u0161 dlh\u00fa dobu.<\/p>\n

Zlato vs. papieriky<\/strong><\/p>\n

Niektor\u00ed \u010ditatelia si mo\u017eno myslia, \u017ee iba zlato samotn\u00e9 je skuto\u010dn\u00fdmi peniazmi, ale to moment\u00e1lne s na\u0161ou anal\u00fdzou a\u017e tak nes\u00favis\u00ed. To, \u010do je rozhoduj\u00face, je nevyvr\u00e1tite\u013en\u00e1 skuto\u010dnos\u0165, \u017ee obchod medzi krajinami, uskuto\u010d\u0148ovan\u00fd na obrovsk\u00e9 vzdialenosti, si vy\u017eaduje d\u00f4veryhodn\u00fd prostriedok v\u00fdmeny. Teoreticky to m\u00f4\u017ee by\u0165 aj nejak\u00fd \u201epapierik\u201c, alebo nejak\u00e1 in\u00e1 forma, ktor\u00e1 v\u00e1m umo\u017e\u0148uje vymeni\u0165 tak\u00e9to platidlo za skuto\u010dn\u00e9 produkty. S tak\u00fdm nie\u010d\u00edm m\u00e1me sk\u00fasenos\u0165 od vzniku modern\u00e9ho kapitalizmu za\u010diatkom 16. storo\u010dia.<\/p>\n

Ko\u013eko zlata by teda potrebovala priemern\u00e1 dom\u00e1cnos\u0165, aby zabr\u00e1nila znehodnoteniu svojho papierov\u00e9ho bohatstva? Paul Brodsky odhaduje, \u017ee zlato pri cene 10 000 dol\u00e1rov za jednu uncu by USA dok\u00e1zalo kry\u0165 s\u00fa\u010dasn\u00fa ponuku pe\u0148az\u00ed zlatom, ktor\u00e9ho rezervy sa v USA odhaduj\u00fa na 256 mili\u00f3nov unc\u00ed. To je jedna z viacer\u00fdch aproxim\u00e1ci\u00ed, ko\u013eko zlata by potreboval jedinec na ochranu svojich papierov\u00fdch finan\u010dn\u00fdch akt\u00edv. Ak by zlato\u00a0malo\u00a0vzr\u00e1s\u0165 6,6-n\u00e1sobne z 1500 na 10 000 dol\u00e1rov, potom 10 000 dol\u00e1rov zlata na s\u00fa\u010dasnej cene by ochr\u00e1nilo kapit\u00e1l vo v\u00fd\u0161ke 66 000 dol\u00e1rov. Povedan\u00e9 inak, po tom \u010do by sa dol\u00e1r (a spolu s n\u00edm ostatn\u00e9 papierov\u00e9 meny) nen\u00e1vratne stratili v \u010diernej diere, 6,6 unc\u00ed zlata by predstavovalo n\u00e1kupn\u00fa silu vo v\u00fd\u0161ke 66 000 dol\u00e1rov papierov\u00fdch akt\u00edv, ktor\u00fdch hodnota sa vyparila.<\/p>\n

Je o\u010dividn\u00e9, \u017ee pri tejto kalkul\u00e1cii sa nezaober\u00e1me mnoh\u00fdmi komplikovan\u00fdmi faktormi, ktor\u00e9 by zohrali svoju \u00falohu. Cie\u013eom je jednoduch\u00fdm sp\u00f4sobom uk\u00e1za\u0165 logiku a spr\u00e1vnos\u0165 uveden\u00fdch v\u00fdpo\u010dtov.\u00a0\u010eal\u0161\u00ed scen\u00e1r by mohol ma\u0165 zhruba nasleduj\u00faci v\u00fdvoj. Uva\u017eujme o s\u00fa\u010dasnom \u010distom finan\u010dnom bohatstve (akt\u00edva m\u00ednus pas\u00edva) v Spojen\u00fdch \u0161t\u00e1toch, ktor\u00e9 \u010din\u00ed asi 35 bili\u00f3nov dol\u00e1rov. (\u010cist\u00e1 hodnota fixn\u00fdch akt\u00edv ako s\u00fa napr\u00edklad nehnute\u013enosti predstavuje pribli\u017ene 10 bili\u00f3nov.)<\/p>\n

Celkov\u00e9 finan\u010dn\u00e9 akt\u00edva maj\u00fa v\u00fd\u0161ku 47 bili\u00f3nov dol\u00e1rov, ale tie zahr\u0148uj\u00fa majetok firiem a podnikate\u013esk\u00e9 akt\u00edva ako tov\u00e1rne,\u00a0r\u00f4zne\u00a0produk\u010dn\u00e9 zariadenia a pod., ktor\u00e9 s\u00fa vlastnen\u00e9 jednotliv\u00fdmi podnikate\u013esk\u00fdmi a aj nepodnikate\u013esk\u00fdmi subjektmi. Tieto hmotn\u00e9 akt\u00edva by si udr\u017eali svoju utilit\u00e1rnu hodnotu aj v pr\u00edpade mas\u00edvneho znehodnotenia pe\u0148az\u00ed, a preto ich nebudeme za\u010dle\u0148ova\u0165 do rovnakej skupiny ako papierov\u00e9 finan\u010dn\u00e9 akt\u00edva, t.j. napr\u00edklad akcie, ktor\u00fdch cena sa odv\u00edja od optimizmu, resp. pesimizmu mili\u00f3nov \u013eud\u00ed na celom svete, alebo dlhopisy, zalo\u017een\u00e9 na splnen\u00ed z\u00e1v\u00e4zkov bud\u00facich platieb.<\/p>\n

Ak s uvedenou my\u0161lienkou nes\u00fahlas\u00edte, m\u00f4\u017eete ako po\u010diato\u010dn\u00e9 \u010d\u00edslo vzia\u0165 47 bili\u00f3nov dol\u00e1rov. Alebo ak ste presved\u010den\u00ed, \u017ee korpor\u00e1tne zisky s\u00fa pr\u00edjmom, ktor\u00fd si udr\u017e\u00ed hodnotu aj po znehodnoten\u00ed fiat mien, m\u00f4\u017eete finan\u010dn\u00e9 akt\u00edva upravi\u0165 o ak\u00fako\u013evek sumu, ktor\u00e1 pod\u013ea v\u00e1s (ne)znehodnot\u00ed finan\u010dn\u00e9 bohatstvo v pr\u00edpade straty k\u00fapyschopnosti s\u00fa\u010dasn\u00fdch mien.<\/p>\n

USA disponuje pribli\u017ene 25% celosvetov\u00e9ho bohatstva. Vyn\u00e1sobme preto 35 bili\u00f3nov \u010dist\u00e9ho finan\u010dn\u00e9ho kapit\u00e1lu \u010d\u00edslovkou 4: glob\u00e1lna ekonomika m\u00e1 potom zhruba 140 bili\u00f3nov dol\u00e1rov finan\u010dn\u00e9ho bohatstva (akcie dr\u017ean\u00e9 penzijn\u00fdmi fondmi, dlhopisy at\u010f.)<\/p>\n

Mno\u017estvo zlata \u201ev obehu\u201c sa odhaduje na 5,3 miliardy unc\u00ed, pribli\u017ene 160 000 ton. Na aktu\u00e1lnej cene 1500 dol\u00e1rov\/oz, v\u0161etko dostupn\u00e9 zlato m\u00e1 hodnotu asi 8 bili\u00f3nov dol\u00e1rov. Pribli\u017ene polovica tejto sumy sa nach\u00e1dza v zlatn\u00edctve, 10% m\u00e1 priemyseln\u00e9 vyu\u017eitie a 40% tvoria rezervy centr\u00e1lnych b\u00e1nk a invest\u00edcie.<\/p>\n

Nov\u00e1 mena<\/strong><\/p>\n

Ak by zlato nahradilo fiat meny, jeho celkov\u00e1 hodnota by sa musela zv\u00fd\u0161i\u0165 na 140 bili\u00f3nov dol\u00e1rov. V s\u00fa\u010dasnom dol\u00e1rovom vyjadren\u00ed je to pribli\u017ene 18-n\u00e1sobok jeho teraj\u0161ej ceny. A tak, 1500 x 18 = 27 000. Zaokr\u00fahlime uveden\u00e9 \u010d\u00edslo na 25 000 dol\u00e1rov za uncu. (Ak sa v\u00e1m viac p\u00e1\u010di 30 000, m\u00f4\u017eete pracova\u0165 aj s takou cenou.) V pr\u00edpade, \u017ee preferujete odpo\u010d\u00edtanie \u201epriemyseln\u00e9ho\u201c zlata, alebo inej formy jeho vyu\u017eitia, v\u00fdsledn\u00e1 \u010d\u00edslica by bola ove\u013ea vy\u0161\u0161ia.<\/p>\n

Na ochr\u00e1nenie 250 000 dol\u00e1rov finan\u010dn\u00fdch akt\u00edv (nezabudnite, \u017ee produkt\u00edvne re\u00e1lne veci ako stroje, tov\u00e1rensk\u00e9 zariadenia alebo vetern\u00e9 mlyny by si uchovali svoju produk\u010dn\u00fa kapacitu aj po znehodnoten\u00ed nekryt\u00fdch mien) by ste potrebovali 10 unc\u00ed, \u010do pri s\u00fa\u010dasn\u00fdch cen\u00e1ch predstavuje pribli\u017ene 15 000 dol\u00e1rov.<\/p>\n

Predpokladajme teraz, \u017ee znehodnotenie fiat mien sa nikdy neobjav\u00ed, a namiesto toho zlato oslab\u00ed o 50%, na 750 dol\u00e1rov za jednu uncu. Niekto tak\u00fdto v\u00fdvoj pova\u017euje za ve\u013emi nepravdepodobn\u00fd, zatia\u013e \u010do in\u00fd si nevie predstavi\u0165 stratu d\u00f4very v americk\u00fa menu. Obidve udalosti s\u00fa mo\u017en\u00e9, bez oh\u013eadu na pravdepodobnos\u0165, ktor\u00fa im priklad\u00e1m ja, vy, alebo niekto na druhom\u00a0konci\u00a0sveta.<\/p>\n

Potom by v\u00e1s ochr\u00e1nenie proti kompletnej de\u0161trukcii papierov\u00fdch pe\u0148az\u00ed st\u00e1lo 7500 USD v \u201en\u00e1kladoch obetovanej pr\u00edle\u017eitosti\u201c. To je relat\u00edvne v\u00fdhodn\u00e1 cena za \u201epoistenie\u201c portf\u00f3lia vo v\u00fd\u0161ke 250 000 dol\u00e1rov; navy\u0161e, tento druh poistenia nikdy nevypr\u0161\u00ed.<\/p>\n

Aby sme skompletizovali n\u00e1\u0161 my\u0161lienkov\u00fd experiment, je vhodn\u00e9 podotkn\u00fa\u0165, \u017ee nez\u00e1le\u017e\u00ed \u00faplne na tom, \u010di bude \u201enov\u00fd dol\u00e1r\u201c, alebo hocijak\u00e1 in\u00e1 mena kryt\u00e1 zlatom, alebo nie; m\u00f4\u017ee to by\u0165 \u201etvrd\u00e1\u201c mena, ktorej vyd\u00e1vanie by bolo pr\u00edsne obmedzen\u00e9 ur\u010dit\u00fdmi mechanizmami, alebo by sa jej kvalita teoreticky zabezpe\u010dila in\u00fdm mechanizmom. K\u013e\u00fa\u010dov\u00e9 je pochopi\u0165, \u017ee ak by s\u00fa\u010dasn\u00e9 meny utrpeli mas\u00edvne znehodnotenie, zlato bude tento v\u00fdvoj odzrkad\u013eova\u0165.<\/p>\n

Uve\u010fme si pr\u00edklad. Ak by jeden \u201enov\u00fd dol\u00e1r\u201c nahradil 20 znehodnoten\u00fdch, potom by zlato malo hodnotu 30 000 dol\u00e1rov za uncu (20 x 1500). Zlato nepotrebuje by\u0165 \u201eofici\u00e1lnymi peniazmi\u201c na to, aby sa spr\u00e1valo ako re\u00e1lne peniaze.<\/p>\n

Je s\u00fa\u010dasnos\u0165 vhodn\u00fdm obdob\u00edm na \u201ezlat\u00fa\u201c\u00a0poistku? \u00daprimne, nem\u00e1m tu\u0161enie. Nikto nevie, \u010do sa stane zajtra, o rok, alebo o p\u00e4\u0165 rokov s cenou zlata v dol\u00e1rovom vyjadren\u00ed, hodnotou dol\u00e1ra vo\u010di ostatn\u00fdm men\u00e1m, alebo s hoci\u010d\u00edm, \u010do s touto t\u00e9mou s\u00favis\u00ed. Z\u00e1merom bolo pouk\u00e1za\u0165, ako by sme sa mohli ochr\u00e1ni\u0165 pred neistotou bud\u00facnosti.<\/p>\n

Autor: Peter Margetiny \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 Zdroj: finweb.hnonline.sk <\/a><\/p>\n


\n<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Ko\u013eko zlata by sme potrebovali, aby sme zabr\u00e1nili znehodnoteniu n\u00e1\u0161ho papierov\u00e9ho bohatstva? Ko\u013eko zlata by potreboval individu\u00e1lny investor, aby sa ochr\u00e1nil proti \u00faplnej strate hodnoty s\u00fa\u010dasn\u00fdch nekryt\u00fdch mien (fiat pe\u0148az\u00ed)? … <\/a><\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[1],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1175"}],"collection":[{"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1175"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1175\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1178,"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1175\/revisions\/1178"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1175"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1175"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investicnyblog.sk\/gsi\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1175"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}